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银行理财子公司短期不会威胁信托发展

发布时间:2019-01-11 12:29:30 已有: 人阅读

  中国信托业保障基金作为行业风险防范化解的重要力量,成立四年来,与约60家信托公司有过业务合作,行业覆盖面接近90%。这里,就近几年的业务合作中的观察,谈谈行业发展问题。

  首先,从行业核心优势的角度来看市场定位。信托行业核心优势是什么?我们经常谈到制度优势,以及制度优势带来的产品优势。我这里想说信托行业还有很强的机制优势。为什么有机制优势呢?我们可以看到,近年来国企改革,包括混改、授权经营体制、公司治理等等方面的改革,最核心的就是机制。而信托行业大部分公司都有一个良好的市场化机制,机制优势使得它有很强的吸引力,带来了人才优势。同时,分析竞争力的时候也看到了我们所对应的不足,比如我们的机制很灵活,但是人才流动较大,行业稳定性就比较弱,一些短期化的激励也会造成很多风险。我们整个行业的更像一批“武林高手”,而不像“正规军”。比如IT投入比其他行业差距较大,资金端和资产端都没有它们的品牌机构和网络的优势。资管新规之后,包括下一步资产管理行业大趋同,监管方面更加一致,产品也趋同的情况下,我们的劣势会不会更明显,造成的竞争力不足,这是要考虑的问题。

  其次,从市场供给角度看信托行业的定位。中央金融工作会要求建立多层次金融市场。信托行业这么多年的市场定位,发挥了我们跨市场、多元化产品的制度优势。从市场端来看,信托行业市场实际上就是在整个市场分层中高风险、高收益的,或者是银行服务不到的客户和市场。没有跟“正规军”去竞争,找到了别人服务不到的、跨市场的业务。这是这些年信托行业发展的很重要的一个点。所以在这方面形成了我们的优势。

  再次,从需求端来看,目前信托业务结构比较多,包括房地产、平台、消费金融、民企等,这是我们的主战场,因为这个有很大的市场需求,但是别的金融机构没办法满足,所以信托行业在这个市场上发挥了重要作用。今年以来,特表示二季度以来,整个社融增长放缓,其中下降较快的是三个表外业务,信托是影响社融规模的重要因素。近期民企、平台、股票质押融资业务出现了较大风险,这与信托规模下降是有关联的。这种现象说明信托产品和服务市场是有需求的。现在说整个资管回表,一个行业没有规模,一个占用资本,即使回了表,银行的商业模式敢不敢给这类客户放贷都是问题。所以说信托在需求端还是有很大的市场需求。

  最后,银行有理财子公司对行业是否有巨大冲击,是否会出现很大的问题?从国际资产行业发展来看,比如瑞银是全球最大的资产管理机构之一,它的整个资产管理产品超过了6万种。这6万种产品有一部分是自行开发的,但很大一部分是市场采购的。所以说,即使银行成立理财子公司,在信托与银行的竞争中,是各具优势的。比如:银行的优势在于它的强大的资金和网点众多。它的劣势第一是机制,它短期内吸引不到接地气的“武林高手”。第二是资产,它原来的资产结构中就有很大一部分是采购的,将来即使成立子公司,这个格局不会轻易改变。除非银行有专门从事高风险客户的机制和人才。所以个人认为银行理财子公司本身只是一个形式的转换,它真正成为我们强调的竞争对手还需要过程。而这个过程中正是我们需要积累经验的地方。信托的市场很广阔,看清市场底线,不踩线,在合规的范围内进行产品创新及业务开展,信托行业还是会大有作为的。

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